Page 96 - 一号观察 封面+目录（2023年）

文史长廊

这时候国家就必须做选择了，是劫富济贫 全球金融危机，之后靠大放水续命到现在，第
补贴穷人，还是对外战争转移矛盾。 三次就是现在。
二战以后因为有了热核武器互相制约，大国 08年那次危机全球主要央行还有货币和财
之前通过战争转移矛盾的情况再没有发生过。 政刺激空间，这次新冠疫情大放水用尽货币政

现在大家都是通过货币和财政刺激不断放 策以后还剩下啥？
水的方式往后拖，往后熬时间。 尾声 ：
但这并不能改善贫富分化，和拯救实体经 整个二十年代那十年通过分期付款还有
济利润的不断下滑。 各种宽松和金融创新，榨干了老百姓最后的血

现在我们看到实体利润不断下滑，本质上 汗。
是技术革命陷入瓶颈，无法给经济带来新增量。 1929年10月，美股暴跌，金融危机全面爆
一旦失去增量陷入内卷，存量搏杀就会充 发，大萧条就悄悄的这么来了。
满血腥，大家发现做啥都难赚钱。 同样的，最近特朗普竞选演讲的时候也说：

现在大国们剩下的唯一手段，就是靠着各 “我们成功创造了世界有史以来最好的经济”。
种刺激政策把危机往后推，都想熬到别人撑不 伴随的是因为新冠疫情美联储大放水，穷
住先爆。 人失业率新高，富豪们股票也涨到了新高。
哪个大国爆了，剩下的国家就可以上去瓜 感觉真是年年岁岁花相似，岁岁年年人不

分尸体和资产包给自己续命，美股欧债中房莫 同，历史总是惊人的相似啊。
不如此。 后面我们注定会经历即将到来的大危机时
所以大家都在不断的护住自己的泡沫，尝 代。现在我们看到的，不管是目前不计成本的
试去戳破别人的泡沫，只是至今谁都没有成功。 扶贫，还是往不发达地区转移支付。

这也让贫富差距越来越大，穷人变得越来 甚至最近提出的国内大循环为主，国内国
越穷，现在又一次走到某个时间节点了。 际双循环，都是在为泡沫破灭后的萧条期做准
我们总说资产价格是船，货币发行是水。 备。
水涨才能船高，只有水放多了把泡沫吹大了， 为啥要这里又突然提出了国内大循环为主，

才能延缓破裂。 国内国际双循环呢？
泡沫经济的本质是财富再分配的游戏，前 因为过去萧条期的经验告诉我们，那时候
期能产生多少财富，破裂就会造成多少亏损。 国外很可能会竖起贸易壁垒，自己产能还是要
泡沫终究如梦幻泡影，规模大到一定程度， 自己消化。

贫富差距就会分化到极致，造成底层购买力缺 所以未来的大方向其实已经非常确定了，
失。 基本用几句话可以总结：
破裂之后如果没有外部资金注入或者转移 穷人转移补，富人国内花。进口搞替代，
支付填补这部分亏空，那就必然导致大萧条。 国产要升级。大家个人后面能找到的行业机会，

看看标志性指标美国贫富分化情况吧，和 也都在上面这几句话里。
大萧条前夜又有什么区别？ 最终国家的目标是短期靠转移补贴提升底
要知道历史上每次美国前10%的人拿走了 层购买力，长期靠科技突围注入增量。
45%以上财富的结果都不太好。

第一次首先发生了1929年大萧条，随后发
生了二战。
第二次是2007年，08年的时候发生了那次

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